Évaluation des entreprises et des titres de sociétés : la pratique à l’épreuve du nouveau guide de la DGFiP
Participants et prérequis
Ce stage s’adresse aux experts-comptables de justice intervenant ou susceptibles d’intervenir sur des questions d’évaluation d’entreprise ou de titres.
Si vous êtes en situation de handicap, nous vous remercions de nous contacter afin qu’on puisse nous assurer que les moyens de la prestation de formation peuvent être adaptés à vos besoins spécifiques, à l’adresse mail contact@cnecj-formation.fr
Durée de la formation : 1 journée (7 heures)
Animateur :
Julien HERENBERG, expert-comptable, commissaire aux comptes, expert près la Cour d’appel de Paris, expert près les cours administratives d’appel de Paris et Versailles.
Objectifs professionnels de la formation
- Situer le guide DGFiP 2026 : apports, limites et portée d’un document de l’Administration
- Articuler valeur d’entreprise, endettement net et valeur des capitaux propres, et identifier les éléments hors exploitation
- Relier le diagnostic stratégique et financier aux paramètres de l’évaluation
- Apprécier et expliquer le choix et la mise en œuvre des méthodes : flux et rentabilité, multiples, approche patrimoniale et goodwill
- Discuter la construction du taux (MEDAF, bêta, prime spécifique, croissance)
- Formuler la conclusion sur une valeur : combinaison, pondération, primes et décotes sans double comptage
Questions traitées
- Valeur ou prix : que cherche-t-on à mesurer, à quelle date et avec quelle information ?
- Comment articuler valeur d’entreprise, endettement net et valeur des capitaux propres ?
- Quelle exigence en matière de diagnostic préalable ?
- Endettement net : où s’arrête la lecture du bilan comptable et commence l’analyse économique ?
- Approches par les flux ou par la rentabilité : une seule idée, plusieurs habits ?
- Taux d’actualisation : bêta désendetté ou CMPC, prime spécifique, cohérence de la croissance ?
- EBITDA et multiples : quel agrégat, quel passage de la valeur d’entreprise aux capitaux propres ?
- Actif net réévalué avec rente de goodwill : approche par capitaux propres ou actif économique ? Quelle durée et quels paramètres actuariels ?
- Combinaison ou approche multicritère : doit-on pondérer et comment ?
- Primes et décotes, décote de holding : décote globale ou addition de facteurs ?
Bénéfices que les participants tireront de cette action
Cette formation donne une grille de lecture croisée entre la pratique de l’évaluation et le guide 2026, utilisable pour établir une évaluation comme pour apprécier celle produite par un tiers. En suivant pas à pas l’exemple d’application du guide, vous identifierez les hypothèses qui font réellement la valeur, les points de fragilité d’une évaluation et les éléments à argumenter.
Moyens pédagogiques et d’encadrement
La formation s’appuie sur l’exemple d’application du guide DGFiP (édition juin 2026), déroulé étape par étape, avec des morceaux choisis du guide discutés en séance.
Les supports pédagogiques se composent :
- D’un diaporama structuré selon les étapes de la démarche d’évaluation
- D’une démonstration par l’animateur, reconstituant l’exemple du guide de la DGFiP et discutant techniquement des choix proposés
- De quiz et de questions en débuts et fins de séquences
- D’une documentation pour approfondir : guide DGFiP 2026 et ses fiches, repères de doctrine
La formation est animée par un expert de justice inscrit près la cour d’appel de Paris, expert-comptable et commissaire aux comptes, exerçant des missions d’évaluation et d’expertise, formateur de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes, représentant du comité Évaluation du Conseil national de l’Ordre des experts-comptables au groupe de travail consulté par la DGFiP pour la mise à jour de son guide.
Objectif opérationnel de la formation :
- Comprendre les enjeux, les motivations et approches des différents acteurs dans un contexte fiscal
- Identifier les évolutions de la pratique expertale, de la jurisprudence de référence et de la doctrine de l’administration fiscale
- Maîtriser les évolutions de fond majeures : diagnostic stratégique, VE/VCP/EFN, DCF, combinaison de méthodes, paramètres actuariels, décotes,
- Comprendre les fondements des arbitrages à retenir
- Disposer d’une grille de lecture opérationnelle pour adapter sa pratique de l’évaluation
Prix de la journée de formation :
Tarif membre: 490€ HT soit 588€ TTC
Le déjeuner est inclus dans le tarif.
Formulaire à compléter pour nous préciser vos besoins:
